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小额贷款公司牌照发展趋势

来源:信本www.Sjxbzx.com 发布时间:2020-07-29 浏览次数:118

小额贷款公司牌照发展趋势


小额贷款行业发展趋势


1、债务融资方式


(1)“资产证券化”趋势明显


重庆市金融资产交易所率先引入“小额贷款资产收益权凭证”,引入“做市商”(做市商也称庄家制度或造市制度,具有活跃市场、稳定市场的功能,依靠公开、有序、竞争性的报价驱动机制,实行双向叫价,保证证券交易的规范和效率)增加流动性。


一般来说,选择的小贷公司须符合如下条件:


(1)全资国有小贷公司、国有控股小贷公司、优质的民营小贷公司;


(2)成立须满3年以上,并持续开展业务;


(3)股权清晰,关联交易(与股东及其相关单位的借贷)规模很小;


(4)风控严格,内控制度健全;


(5)过去三年坏账率平均最好不超过5%,一般最高不超过7%。


小贷公司资产证券化,即是选择经营良好的小贷公司,通过选择符合条件的、一定规模的信贷资产组成资产包,并将该资产包及其附属权益全部转移给特殊目的载体(SPV),SPV再以该资产包产生的现金流支持发行小贷资产支持证券(或小贷资产支持票据、小贷资产收益凭证)。


小额贷款公司牌照发展趋势

资产证券化流程图


(2)发行私募债趋势


私募债,系指按照法定程序、以非公开方式发行和转让,并约定在一定期限内还本付息的有价证券。小额贷款公司发行私募债券,必须取得交易场所承销资格的会员机构来承销发行。两家或两家以上的小额贷款公司可以采取集合方式发行债券。小额贷款公司发行私募债券募得资金,应用于发放各项贷款,支持地方中小微企业和“三农”经济的发展。


小额贷款公司通过非公开发行或转让约定在固定期限内还本付息的公司债券,被称为私募债券。私募债券在我国兴起的时间较短,应用范围也仅仅集中在江浙一带、四川、山东等地。私募债券在我国尚不具规模。私募债券在很多方面都不完善,对于主体、规模、定价都没有统一明确的规定。然而,私募债券是通过发行债券的方式在社会上吸纳资金的一种方式,更具灵活性。通过私募债券来融通资金必将在未来成为小额贷款公司最重要的融资模式,我国的相关机构应该大力支持私募债券这种融资模式,在政策上,应该制定一系列促进和保障私募债券实施的相关政策;在实践中,允许地方性的交易市场进行小额贷款公司债券的发行和融通。为私募债券这种融资模式的发展提供有力的操作平台。


(3)同业资金拆借


同业资金拆借方式是指小额贷款公司可以与其同处一个地区或系统的其他小额贷款公司进行资金间的调配,促进资金短期内的融通。这种方式虽然在一定程度上丰富了小额贷款融资途径,然而如果该地区的宏观经济政策发生变化,那么处于同一地区的小额贷款公司将同时面临不可避免的系统风险,将会造成整个一个大的经济区域的小额贷款都出现资金问题。为了避免同一地区的小额贷款公司同时面临严重的融资风险,国家应该逐渐放宽对小额贷款公司同业资金拆借的区域限制,使资金在全国范围内流畅地融通。


(4)委托信托机构代为融资


信托公司在整个委托融资中起到一个“中间人”的作用。信托公司以自有资金获得小额贷款公司的信贷资产,在期限结束后收回投资并获得回报的一种融资模式。信托融资是一种在小额贷款公司与信托公司之间转移信用资本的过程。这种融资方式的资金成本一般较高,但相对应的风险也比较高。为了防控信托融资带来的风险,银监会已经禁止小额贷款公司通过信托机构进行融资,然而,如能有效地控制并降低委托信托机构融资模式带来的风险,采用这种模式将一方面使得信托机构获得丰盈的收益,同时也解决了小额贷款公司资金短缺的难题,实现双赢。


2、权益融资方式


(1)增资扩股


对于一些经营效益稳定的小额贷款公司,国家允许其通过吸收新的股东或新的资金来追加自有资金,这种融资方式也称为增资扩股。这种融资模式在我国小额贷款公司中被广泛采用,是目前小额贷款行业最主要的融资模式之一。随着近几年资金缺乏的现象在小额贷款公司中十分普遍,资金已经成为限制小额贷款公司发展的瓶颈。为此,国家也渐渐放宽了对小额贷款公司增资扩股的条件。从时间上来看,将原有规定的开业满两年改为开业满一年,这意味着,只要是经营业绩良好的公司只要经营周期满一年,即可获得增资或扩股的机会。从标准上来看,新的标准规定下申请增资的小额贷款公司的不良贷款率应控制在百分之一以下,其公司在上一经营周期内的利润为正,公司的资产负债率要低于百分之七十等等。小额贷款公司可以充分利用增资扩股方式较为灵活的特点,降低财务风险水平,提高资金的运转效率。另一方面,通过纳入更多的民间资本,可以有效地优化小额贷款公司的股东会结构,提升公司的监督管理水平。然而,这种模式也不是完美的,由于民间资本融入企业,控制权严重的分散,不利于小额贷款公司决策的执行能力。


(2)境外上市融资模式


由于我国对于上市公司的要求比较严格,小额贷款公司的自身规模和发展方式大多不符合境内新三板的上市条件,它们往往会选择在海外上市以获取更为广阔的融资渠道。国际金融市场相较于国内市场,能够为小额贷款公司提供更为规范、和多元化的融资平台,使其能够获得更为充足的后源资金。另外,在海外市场上市也将促进小额贷款公司提高其公司治理结构,吸收更为科学合理的管理模式,促进其自身经营能力和管理能力的发展。虽然海外上市给小额贷款公司融资模式提供了新的思路,然而由于制度差异等原因也同时给其带来了一定的风险。


一方面,海外上市审批时间较长。一些公司需要花费几年的时间来准备海外金融市场所需的各类条件,这使得小额贷款公司将要付出较大的时间成本。


另一方面,海外上市审查环节十分繁复。内部控制信息披露制度在海外发展迅速,已经形成成熟的体系,而我国内部控制信息披露制度还处于起步阶段,没有形成专门的法律法规对其进行规定。内部控制信息披露知识的相对匮乏,使得我国的小额贷款公司在海外上市的过程比较困难。小贷公司必须按照海外上市的内控披露制度进行调整,这需要花费大量的人工成本和时间成本。同时,我国对于小额贷款公司在海外筹集资金的合理性进行严格审批。按照国家规定,小额贷款公司如想要在国外融资,必须要获得国家外汇管理局对回流资金进行审批。这就使得小额贷款公司在海外筹集资金的过程中要承担一定的审批风险。


3、业务方面


(1)面向小企业的融资服务,例如:


①存货质押担保(动产担保、浮动抵押)融资


进货商品存货质押融资业务、采购原材料存货质押融资业务、半成品存货质押融资业务、产成品存货质押融资业务。


②资产支持贷款业务


企业用自身的应收账款或存货作为担保,申请贷款的业务。(应收账款为担保物价值变现较容易,与企业经营状况的相关性一般较低;存货为担保物价值变现能力取决于担保物的类型。原材料可能是较为理想的担保物,变现容易,与企业经营相关性低)


(2)场景化趋势愈加明显


随着宏观经济的发展变化,互联网的发展,使得市场竞争压力日益加大,小贷公司不能仅仅服务于传统的房产抵押,需要开发更多的优质产品去贴近客户,满足更多人群的金融需求。同时,小贷公司也需要不断与各个线上线下的消费场景深度融合,提供更加便捷、快速、低门槛的金融服务。使得用户在消费过程中,就可以同时享受金融服务,而不需要付出额外的精力进行复杂耗时的申请和审批等操作。


(3)小贷公司不断向细分化和垂直化发展


未来,针对不同的客户群体,小贷公司需要推出不同的消费产品或服务,例如旅游、租房、教育、数码、医美等,根据不同消费领域的特征设计不同的金融产品,以提供更有针对性、更精细化的服务。


用户群体垂直化是指对用户人群进行细分,根据不同人群的需求和风险特征进行精细化的产品设计。这种划分可能是根据收入水平来划分,例如分为高、中、低收入群体,也可能是根据职业特征来划分,例如白领、蓝领、大学生等。随着市场的不断发展两个维度的垂直化还可能相互结合,从而出现更加精细化的产品和服务。


(4)以渠道、资金和核心技术为王


在市场、政策、资本等多重因素的推动下,未来小贷业务必将快速发展,银行、电商、消费金融公司、互联网消费金融平台等多方力量都将融入小贷这块市场。


商业银行凭借资金成本、优质用户资源等优势,短期内仍将占据这个市场的主体地位。以电商为代表的互联网巨头,也能凭借其强大的渠道及用户资源,迅速扩张并抢占市场份额。消费金融公司背后是商业银行以及具有一定实力的非金融企业,其本身也拥有牌照优势,凭借这些资源也能够获得不错的市场地位。此外,还有一类企业以技术驱动为核心,通过不断的资源投入进行核心技术的研发,能够大幅改善消费金融服务的成本效率,也能够获得有利的竞争壁垒。


对于数量众多的小额贷款来说,面临的挑战和压力会大很多。对于这类企业来说,如果只是简单提供小额信贷工具,由于缺乏足够的资金优势(充足的自有资金或低成本的融资渠道)、渠道资源和技术创新,也没有消费金融公司牌照,就很容易被替代。简单来说,就是短期内在小额贷款领域,是否掌控资金和渠道在市场竞争中存活下来仍然是核心因素,只进行简单的产品创新很难获得市场优势。


小额贷款公司只有持续的研发投入建立核心技术优势,同时准备充足的自有资金或低成本的融资渠道才能形成长远的竞争壁垒。


(5)搭建全领域的金融服务平台


小额贷款公司作为金融行业的一部分,主要是服务“三农”行业和小微企业的融资需求,而这一部分人群对于金融行业的需求还是以融资为主,因此,他们的其他潜在金融需求未被深度挖掘。小额贷款公司业务被局限于小额贷款板块,如果小额贷款行业仅仅只通过单打独斗,很难深度挖掘“三农”行业和小微企业客户背后的金融需求。互联网+的提出,很好的促进了金融行业从单一业务向平台化的发展,金融资源的整合,推动市场要素的有效配置,是对于客户和金融行业从业机构的双赢举措。


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